【品种交易逻辑】 WTI原油站稳80关口,能否再创新高?USDA下调南美大豆产量,重点关注南美天气!

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2022-01-14 23:24:18

埃里克

导读: 金十期货APP整理多家期货公司研报观点,一文总结螺纹钢、焦炭、玻璃、黄金、原油、甲醇、豆粕、棕榈油等多个品种逻辑分析及重点关注事件。

螺纹钢

交易逻辑:钢厂挺价意愿较强;库存和产量仍处低位;冬储需求好于预期


风险因素:北方钢厂限产略有放松;原料价格回落;房地产调控政策持续


关注事件:房地产调控政策;钢厂冬储情况;钢厂复产情况;原料价格变动情况

焦炭

交易逻辑:满洲里口岸通关水平恢复至疫情前;印尼煤炭出口将陆续恢复;焦企开工率环比回升;补库需求逐步走弱


风险因素:钢厂复产节奏加快;部分钢企实行第四轮焦炭提涨;上游焦煤偏强运行


关注事件:钢厂复产进度与终端真实需求;焦煤通关进口变化;环保限产情况

玻璃

交易逻辑:地产订单有所回暖;中下游节前加快囤货备货;企业库存增幅放缓或拐点出现


风险因素:产能、日熔量处于年内高位;企业或持续出台优惠政策;下游即将陆续进入放假周期


关注事件:地产竣工周期;下游补库情况;玻璃现货价格变动

黄金

交易逻辑:就业结构短期压制美国经济复苏;通胀水平居高不下;疫情蔓延似有加剧;美指大幅下滑,美债收益率停滞;美国零售销售月率再创新低


风险因素:美国核心CPI高于市场预期;美联储官员普遍支持3月加息;美国PPI增幅创2010年以来最高水平


关注事件:通胀持续性指标变动,就业情况,疫情情况

原油 

交易逻辑:美联储官员呼吁加息遏制通胀;疫情复发导致需求回落;炼厂开工率有所下滑;成品油持续累库打击市场需求信心


风险因素:欧佩克增产节奏低于预期或使达标时间延长;EIA原油库存降至三年来低位 


关注事件:OPEC月报、IEA月报、伊朗核谈判、EIA 原油周报

甲醇

交易逻辑:停车装置逐渐重启;内地降价排库;成本支撑逐渐减弱


风险因素:MTO利润好转,开工率有所回升;港口库存整体去库


关注事件:下游原料库存;运费动向;供应端隐性变化

豆粕

交易逻辑:南美大豆产区部分地区迎来降水;美豆累计销量同比降幅明显;节前生猪集中出栏,全国平均饲料企业豆粕物理库存下降


风险因素:USDA下调南美大豆产量预期;国内大豆库存低迷;中国大豆实际到港不及预期


关注事件:南美天气情况;大豆到港情况;美豆出口情况;饲料需求情况

棕榈油

交易逻辑:一季度马棕油供应维持紧张预期增强;棕榈油持续倒挂,到港量不足40万吨;到港量减少,库存继续下降


风险因素:马棕油出口回落幅度较大;棕榈油价格高企,消费需求疲软;产区低产量低库存的边际效应在逐步减弱


关注事件:马来西亚劳动力紧缺情况;马棕油产区天气情况;棕榈油库存变化情况


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