螺纹钢

交易逻辑：钢厂挺价意愿较强；库存和产量仍处低位；冬储需求好于预期

风险因素：北方钢厂限产略有放松；原料价格回落；房地产调控政策持续

关注事件：房地产调控政策；钢厂冬储情况；钢厂复产情况；原料价格变动情况

焦炭

交易逻辑：满洲里口岸通关水平恢复至疫情前；印尼煤炭出口将陆续恢复；焦企开工率环比回升；补库需求逐步走弱

风险因素：钢厂复产节奏加快；部分钢企实行第四轮焦炭提涨；上游焦煤偏强运行

关注事件：钢厂复产进度与终端真实需求；焦煤通关进口变化；环保限产情况

玻璃

交易逻辑：地产订单有所回暖；中下游节前加快囤货备货；企业库存增幅放缓或拐点出现

风险因素：产能、日熔量处于年内高位；企业或持续出台优惠政策；下游即将陆续进入放假周期

关注事件：地产竣工周期；下游补库情况；玻璃现货价格变动

黄金

交易逻辑：就业结构短期压制美国经济复苏；通胀水平居高不下；疫情蔓延似有加剧；美指大幅下滑，美债收益率停滞；美国零售销售月率再创新低

风险因素：美国核心CPI高于市场预期；美联储官员普遍支持3月加息；美国PPI增幅创2010年以来最高水平

关注事件：通胀持续性指标变动，就业情况，疫情情况

原油 

交易逻辑：美联储官员呼吁加息遏制通胀；疫情复发导致需求回落；炼厂开工率有所下滑；成品油持续累库打击市场需求信心

风险因素：欧佩克增产节奏低于预期或使达标时间延长；EIA原油库存降至三年来低位 

关注事件：OPEC月报、IEA月报、伊朗核谈判、EIA 原油周报

甲醇

交易逻辑：停车装置逐渐重启；内地降价排库；成本支撑逐渐减弱

风险因素：MTO利润好转，开工率有所回升；港口库存整体去库

关注事件：下游原料库存；运费动向；供应端隐性变化

豆粕

交易逻辑：南美大豆产区部分地区迎来降水；美豆累计销量同比降幅明显；节前生猪集中出栏，全国平均饲料企业豆粕物理库存下降

风险因素：USDA下调南美大豆产量预期；国内大豆库存低迷；中国大豆实际到港不及预期

关注事件：南美天气情况；大豆到港情况；美豆出口情况；饲料需求情况

棕榈油

交易逻辑：一季度马棕油供应维持紧张预期增强；棕榈油持续倒挂，到港量不足40万吨；到港量减少，库存继续下降

风险因素：马棕油出口回落幅度较大；棕榈油价格高企，消费需求疲软；产区低产量低库存的边际效应在逐步减弱

关注事件：马来西亚劳动力紧缺情况；马棕油产区天气情况；棕榈油库存变化情况

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