大摩下调明年Q1布油目标价,小摩却给出超乐观预期

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2021-11-30 11:20:49

吴小辣

导读: 大摩预计欧佩克+可能会暂停40万桶/日的增产计划。

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一将其2022年第一季度布伦特原油价格预测从每桶95美元下调至82.5美元,原因是市场预期奥密克戎(Omicron)变异毒株可能成为石油需求的主要阻力。

摩根士丹利预计,2021年第四季度WTI原油价格为79美元/桶,2022年第一季度为80美元/桶,第二季度为85美元/桶;预计布伦特原油价格今年第四季度为81.5美元/桶,2022年第一季度为82.5美元/桶,第二季度为87.5美元/桶。

该行在一份报告中称,由于Omicron变异毒株,市场似乎正在消化全球需求放缓的预期。此外,在美国联合他国释放战略石油储备的背景下,投资者预期石油市场最早将在2022年第一季度由供应短缺转为盈余。

周一,布伦特原油一度反弹近5%,逼近77美元关口。一些投资者认为,上周五由于对Omicron变异毒株的担忧,油价暴跌超过10%,这是市场的过度反应。

尽管明年年初可能出现供应过剩,但随着库存在本就较低的水平上进一步下降,闲置石油产能可能在2022年底前耗尽。

摩根士丹利补充说,因产能不足,加上该组织也无意加剧市场的供过于求,欧佩克+可能会暂停40万桶/日的增产计划,预计2022年石油供应将比国际能源署预计的更加短缺,到2023年将进一步加剧。

摩根士丹利指出,油价可能在2022年年中之后达到近期高位,将2022年第三季度布伦特原油的预测从之前预期的每桶85美元上调至每桶90美元。该行分析师在报告中写道:

“布伦特原油价格再次升破近期高点可能是2022年中期及以后的事情。”

花旗对油价的预期则更加悲观。花旗分析师Ed Morse等在报告中写道,假设布伦特油价在75美元/桶附近,预料欧佩克+会在周四会议上继续实施1月份增产40万桶/日原油的政策。

该行指出,数据显示欧佩克+每月实际增产26.2万桶/日 ,而不是40万桶/日 ,因为部分生产国无力增产,这意味着在全球石油供需平衡中,取消这些增产基本上没有意义。预计今年冬季和长期原油市场的波动性将增加,受疫情、释放战略储备和欧佩克+影响,2022年上半年将从库存减少转向库存大量增加。

相比之下,小摩的预期则格外乐观。摩根大通周一发布的最新报告判断,油价将持续上涨,该行估计,随着欧佩克+成员国控制供应并捍卫较高油价,布伦特原油价格将在2022年涨至120美元/桶,随后一年升至150美元/桶。

这意味着,拜登政府释放战略石油储备对油价基本影响不大。尽管新冠病毒奥密克戎(Omicron)变异毒株在上周五对油价造成了冲击,投资者担心潜在的国家封锁将减少旅行,从而降低对石油的需求,但小摩认为,这种油价波动是过度反应。该行推断,即使奥密克戎变种扩散,假期旅行也不会出现任何放缓。

小摩提出,由于石油需求可能保持稳定,在未来几年,供应仍将是推动油价上涨的关键因素。其指出,明年欧佩克+真正的的闲置产能料为200万桶/日,这低于普遍预期的480万桶/日。

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