沥青小幅企稳，关注 OPEC+决议

观点及建议：

昨夜，BU继日内震荡走势后小幅反弹，今日或继续向上修复。南非变异病毒一度造成市场恐慌性下跌，周五油价暴跌带动油品全板块深度下挫。鉴于OPEC+会议召开在即，当前供应端依旧存在较大的弹性可供对冲变异病毒扩散引发的需求坍塌，油品板块下方空间或暂时比较有限。

考虑到OPEC+放弃增产的概率较大，且海外通胀仍在演绎，油价在正式开启趋势下跌前或仍有不容忽视的阶段性反弹，建议密切关注OPEC+增产决议、变异病毒扩散情况等关键因素。

就沥青基本面而言，当前炼厂库存持续下滑，但需求也在快速收紧，整体呈现供需双弱格局。近期华东地区库存下降明显，部分炼厂及贸易商库存已经消耗至低位，且国际油价暴跌之下沥青价格快速走低，或在一定程度上利好冬储，不排除后续新一轮入库需求可能为华东市场价格带来一定支撑。

另一方面，近期由于疫情扩散、资金紧张及大气污染等问题，部分南方地区需求受到压制，炼厂出货放缓导致小幅累库。考虑到整体刚需趋于平淡，且北方地区需求正由于降雪天气逐步萎缩，需求停滞预计会导致基本面不断走弱，BU或将持续偏弱震荡。

本文观点来自国泰君安期货高级研究员黄柳楠