【期货精选】

国家发展改革委召开座谈会：专家建议加快建立煤炭价格区间调控长效机制

螺纹社库连续七周减少，厂库连续两周减少，产量、表需由减转增

全国平均吨焦盈利-6元/吨；山西准一级焦平均盈利-54元/吨

马来西亚11月1—25日棕榈油出口量环比增4.45%-10.93%

COPA月报：加拿大2021年10月油菜籽压榨量环比增加12.55%

纸厂继续发出文化纸涨价函，纸价上调200-300元/吨

生态环境部：深入打好污染防控攻坚战将新增两项重要任务

【市场走势】

【宏观资讯】 

生态环境部：深入打好污染防控攻坚战将新增两项重要任务

生态环境部25日上午召开新闻发布会，生态环境部做出新的部署，将新增两项重要任务，部署8个标志性战役。新增第一项重要任务是，加强PM2.5和臭氧协同控制，部署实施重污染天气消除攻坚战、臭氧污染防治攻坚战，进一步提升人民群众蓝天获得感；第二项任务是落实国家重大战略，新增黄河生态保护治理攻坚战，推动共同抓好大保护、协同推进大治理。除了新增两项任务，生态环境部部署中还保留了“十三五”期间的柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、长江保护修复、农业农村污染治理等4个标志性战役，提出新的目标任务。（央视新闻）

高盛：预计美联储将在明年6月、9月和12月加息

高盛：预计美联储将在明年6月提高利率，在2022年将加息三次；预计美联储将在明年6月、9月和12月加息；预计美联储将在1月会议上宣布最后两次缩债，并在3月中旬实施最后一次缩债；预计美联储将从明年1月起将缩债额度翻倍，达到每月300亿美元。

【黑色系期货】

国家发展改革委召开座谈会：专家建议加快建立煤炭价格区间调控长效机制

11月24日下午，国家发展改革委价格司召开座谈会，邀请经济、法律方面专家，研究进一步完善煤炭市场价格形成机制相关问题。与会专家建议，
①加快建立煤炭价格区间调控的长效机制，引导煤炭价格在合理区间运行，使煤炭价格真实反映市场供求基本面，防止价格大起大落。当煤炭价格超出合理区间上限，可根据《价格法》有关规定，按程序及时启动价格干预措施；当煤炭价格过度下跌超出合理区间下限，可综合采取适当措施引导煤炭价格合理回升。
②完善煤电价格市场化形成机制，鼓励煤炭企业与燃煤发电企业在合理区间内开展中长期交易，鼓励燃煤发电企业与电力用户在中长期交易合同中明确煤炭、电力价格挂钩联动机制。

11月25日螺纹产量、库存调研统计

据Mysteel，螺纹社库连续七周减少，厂库连续两周减少，产量、表需由减转增。①螺纹产量272.17万吨，较上周增加1.47万吨，增幅0.54%；②螺纹社库442.77万吨，较上周减少31.08万吨，降幅6.56%；③螺纹厂库264.97万吨，较上周减少15.29万吨，降幅5.46%；④螺纹表需318.14万吨，较上周增加12.92万吨，增幅4.23%。

光大期货点评Mysteel螺纹数据：需求淡季将至，螺纹钢反弹幅度或有限

光大期货黑色团队指出，本周螺纹产量同比下降24.42%，表需同比下降19.91%，为最近六周以来首次出现产量同比降幅大于表需降幅。
①供应方面，光大期货黑色研究总监邱跃成进一步表示，随着原材料价格的下跌，近期钢厂利润有所回升，部分区域钢厂复产及检修并存，总体产量略有回升。需求方面，本周终端成交环比继续改善，投机需求也有所好转。
②近期螺纹终端需求环境显露一些积极信号，上周末出台的央行三季度货币政策执行报告也提及‘发挥好结构性货币政策工具牵引带动作用’，对市场信心形成较强提振。不过当前螺纹现货即期利润（即用最新的铁矿石和焦炭价格算出来的钢厂利润）处于高位，且终端需求逐步转入消费淡季，本轮价格反弹的幅度或难有过高期待。短期螺纹冲高后或仍有反复。

陕西省发改委与榆林市委市政府进行座谈交流

11月23日，委党组书记、主任张晓光主持召开座谈会，与榆林市委书记李春临、市长张胜利一行围绕抓项目促投资、保障能源安全、落实能耗“双控”等进行座谈交流。张晓光指出，要继续稳定工业特别是煤炭生产，在确保安全的前提下，尽快把已经核増的产能变为实际产量，督促发电企业全力保障电力供应，为全省稳增长和保障国家能源安全作出应有贡献。要严格落实能耗“双控”政策要求，毫不放松做好能耗监测预警，严控高耗能行业无序用能。要认真谋划明年重点工作，在项目建设、企业生产等方面做好衔接，保持经济运行在合理区间。

全国平均吨焦盈利-6元/吨

本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-6元/吨；山西准一级焦平均盈利-54元/吨，山东准一级焦平均盈利-112元/吨，内蒙二级焦平均盈利-314元/吨，河北准一级焦平均盈利-26元/吨。

【农产品期货】

USDA大豆压榨利润周报数据汇总

美国农业部（USDA）发布的压榨周报显示：截至11月25日的一周：

①伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅65.34美分，上周为64.37美分，去年同期为39.81美分/磅；

②伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨369.65美元，上周为374.00美元/短吨，去年同期为394.90美元/短吨；
③同期1号黄大豆价格为12.89美元/蒲式耳，上周为12.62美元/蒲式耳，去年同期为11.93美元/蒲式耳；
④伊利诺伊州大豆压榨利润为3.47美元，上周为3.72美元，去年同期为1.99美元。

阿根廷农业部：豆农已卖出3480万吨2020/21年度大豆

据外媒报道，阿根廷农业部发布的报告显示，截至11月17日，阿根廷农户已经卖出3480万吨2020/21年度大豆。相比于去年同期，大豆销售节奏有所放缓。去年同期时豆农已卖出3550万吨2019/20年度大豆。根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据，阿根廷2020/21年度大豆产量为4310万吨，2019/20年度产量为4900万吨。

马来西亚11月1—25日棕榈油出口量环比增4.45%-10.93%

①据市场消息，船运调查机构ITS数据显示，马来西亚11月1—25日棕榈油出口量为1340778吨，较10月1—25日出口的1208722吨增加10.93%。

②据马来西亚独立检验机构A​​mSpec数据显示，马来西亚11月1—25日棕榈油出口量为1254934吨，较10月1—25日出口的1201422吨增加4.45%。

③据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1—25日棕榈油出口量为1336125吨，较10月同期出口的1205755吨增加10.81%。 

COPA月报：加拿大2021年10月油菜籽压榨量为876127吨

加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽压榨数据显示，2021年10月，

①加拿大油菜籽压榨量为876127吨，环比增加12.55%。10月菜籽油产量为360223吨，环比增加12.37%；10月菜籽粕产量为523066吨，环比增加14.18%。

②加拿大大豆压榨量为166839吨，环比增加24.42%。10月豆油产量为31010吨，环比增加22.41%；10月豆粕产量为128344吨，环比增加22.73%。加拿大油籽压榨作物年度为8月至次年7月。

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所2021/22年度玉米报告汇总

截至11月25日，

①阿根廷玉米作物状况评级较差为1%（上周为0%，去年12%）；一般为18%（上周9%，去年53%）；优良为81%（上周91%，去年35%）。

②土壤水分16%处于短缺到极度短缺（上周7%，去年19%）；84%处于有益到适宜（上周93%，去年81%）；0%处于湿润（上周0%，去年0%）。 

③阿根廷玉米种植率为31.9%，上一周为29.2%，去年同期31.9%，五年平均39.6%。

【能化期货】

本周港口甲醇库存有所累积
①据不完全统计，截至2021年11月25日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.1万吨，较上周同期增2.06万吨。
②本周华东进口船货到港量不及预期，整体库存略有下滑，不过多集中于社会库到港，且主力库区发货量下滑明显，江苏库存小幅上涨。至稿前，该地库存总量在39.7万吨（不包括华东下游工厂），环比下滑0.18万吨。本周华南甲醇库存有所增加，稿前该地（广东、福建）库存总量在15.4万吨，周增2.24万吨。（金联创）

国内沥青开工率小幅下降，社会库存连降十一周

据隆众资讯数据显示，截至11月24日当周，73家主要沥青厂家的综合开工率为40.1%，环比减少0.2%。综合来看，全国范围内华北开工率最高，为61.1%，环比增加11.1%；华南地区开工率依旧最低，为24.8%，环比增加2.8%。当周国内沥青社会库存环比下降5.80万吨，跌幅为10.5%。其中华东地区沥青社会库存量仍然最高，为19.70万吨，山东地区沥青社会库存降库幅度最大，环比下降19.8%。

PAJ：截至11月20日当周，日本商业原油库存降至914万千升

日本石油协会（PAJ）周四公布的数据显示，截至11月20日当周，日本商业原油库存较之前一周增加51万千升，至965万千升。日本汽油库存增加8.1万千升，至159万千升。日本煤油库存减少11万千升，至272万千升。日本石脑油库存减少4.5万千升，至126万千升。日本炼厂平均产能利用率为75.9%，之前一周为73.5%。

花旗：预计欧佩克+将坚持增产计划

花旗在报告中表示，尽管主要消费国计划释放战略原油储备，欧佩克+可能会在12月2日的会议上坚持其计划，将明年1月供应增产40万桶/日。在市场定价油价为80美元/桶的情况下，如果欧佩克+减产其配额，似乎是反应过度了，而且明显与其通过稳定市场来维护公共利益的主张相悖。由于一些产油国无法满足不断增加的配额，欧佩克+的实际月产量增幅通常低于25万至30万桶/日。预计11月份欧佩克+的产量为3900万桶/日，比3970万桶配额低大约65万桶/日。

纸厂继续发出文化纸涨价函，纸价上调200-300元/吨

临近年末，在近期原材料、能源价格稳中有降和废纸、包装市场出现接连下跌的背景下，博汇纸业、APP、晨鸣纸业、太阳纸业等大纸厂仍然继续发出文化纸涨价函，从本月底或12月开始对纸价上调200-300元/吨，涉及白卡纸、铜版纸、双胶纸和复印纸等纸种。

【金属期货】

河南环保管控对本地铝加工企业生产及废铝采购影响调研

据河南省生态环境保护委员会宣布，11月23日河南省启动重污染天气预警响应的紧急通知。Mysteel废铝团队组织对河南铝加工企业情况进行实时调研跟踪。目前河南长葛地区受环保管控影响较重，铝加工企业现基本已停炉、停止生产了，表示先停产至11月29日，后续视天气状况，决定能否再继续开工，但是废铝采购不受影响，正常采购。巩义地区铝加工企业反映目前天气良好，生产及废铝采购方面暂时还没有受到影响，后续也是视天气情况决定是否减、停产，如果出现红色预警了就停产；如不是红色预警，仍可以正常生产和采购。

中国电解铝社会库存101.6万吨

据Mysteel，截止11月25日，中国电解铝社会库存101.6万吨，较本周一减少0.5万吨，去年同期为61.1万吨。其中上海11.8万吨，无锡39.8万吨，佛山24.3万吨，杭州5.9万吨，巩义8.3万吨。分地区来看，上海、杭州、佛山、海安、巩义地区贡献主要降幅。

【今日重点数据和事件】