回调继续，PVC底部支撑仍在

观点及建议：

13 日期货盘面开盘后触及跌停，夜盘大幅走低下跌近 10%。由于前期电石价格上涨过快，市场似乎忽略了 PVC 自身供需双弱的格局，造成上涨过快涨幅虚高。

当前电石价格趋于稳定，唯一的上行动力逐渐消失，因此价格出现了一定程度的冲高回落。但我们认为，10月依旧有装置检修，PVC 全行业开工率仍然有限。同时下游仍然处在传统意义上的旺季，价格走低有利下游重新入市采购。所以本轮下跌或将有限，短期 01 合约技术支撑在 11500。

LPG维持中期看多

观点及建议：

昨日，PG 在多头资金避险情绪影响下早盘大幅下跌，一度触及跌停，山东京博新增 930 手仓单。昨日多头资金获利了解，商品全线跳水。在这一过程中，近日外盘天然气大幅回调，市场对于全球能源紧缺的炒作随着俄罗斯对确保欧洲天然气供应的表态有所削弱，带动前期跟随外盘天然气大涨的 PG 同步大幅回吐涨幅。此外，PG 国际市场方面有消息称美国方面丙烷货源充足，而含丁烷货需求疲软，也强化了 PG 的弱势。

不过，PG 基差持续走强，当前盘面受到市场情绪影响可能存在超跌，现货与当前盘面呈现几乎平水格局。考虑到 LPG 消费旺季尚未到来，PG 仍有上行空间。因此，我们认为 PG 下方空间有限，中长期来看仍旧维持看多观点。

本文观点来自国泰君安期货原油首席研究员王笑