那些试图做空特朗普媒体科技集团公司（TMTG，代码DJT）的投资者，面临着借入超过该股价值150%的年度融资成本，而且该股类似于模因股的波动性及其散户抱团的行为可能会让做空者损失更多。S3 Partners的数据显示，这家新上市的公司是做空成本最高的美国股票，该股的空头权益总额超过1亿美元。

S3 Partners预测分析总经理Ihor Dusaniwsky表示，做空交易成本高昂，部分原因是可供借入的股票数量极少，而且随着股价保持上涨，投资者对做空该公司股票的兴趣浓厚。

Dusaniwsky表示：“做空者仍然兴致盎然，许多人押注TMTG的股价近期将大幅下跌。”

但到目前为止，这是一笔失败的赌注。据S3 Partners报道，仅周二的飙升就让做空者损失了约6100万美元，今年以来，一些投资者蜂拥进场做空与TMTG合并的空头支票公司数字世界收购公司（DWAC），现在他们按市值计算的损失达到1.58亿美元。

空头支票公司的股票融资尤其棘手，因为共同基金和ETF提供商等长线持仓的股东（可供借出的股票的主要来源 ）通常没有大量头寸。

投资者若想做空难以做空的股票，可以买入看跌期权作为替代方案，以便在股价下跌时获利。外媒汇编的数据显示，TMTG的期权合约交易火热，当地时间周二的中午时分，看跌和看涨期权的成交量是过去20天全天平均成交量的五倍多。交易最活跃的合约包括周五到期的行权价为30美元和50美元看跌期权。

“典型的模因股”

周二，TMTG在纳斯达克上市首日一度大涨59%，并为面临一系列法律和财务困境的特朗普带来了一笔账面上的意外之财。

TMTG的市值超过90亿美元与其基本面形成了鲜明对比，该公司迄今为止一直难以实现盈利，截至去年9月份的九个月内亏损4900万美元，而收入仅为340万美元。

即便如此，根据对五位激进做空者的民意调查，经验丰富的投资者大多选择远离。

做空机构J Capital research Ltd.的联合创始人兼研究总监安妮·史蒂文森-杨（Anne Stevenson-Yang）说：“我不会接近它。这是特朗普的粉丝们疯狂追捧的模因股。”

特朗普在竞选总统期间陷入了一系列法律纠纷，这可能会导致一系列损害其利益的审判和司法裁决，以及巨额的损害赔偿。

他目前面临四起刑事案件，其中两起指控他密谋推翻2020年总统大选结果，另外还有今年对他提出的两项民事损害赔偿，总额超过5亿美元。

特朗普面临的最大财务威胁来自一项民事欺诈诉讼，该诉讼指控他每年虚增资产数十亿美元，他被要求在4月4日上诉期间支付1.75亿美元的保释金，但如果上诉失败，他将承担总计4.54亿美元的保释金和利息。

随着投资TMTG成为政治“避雷针”，散户投资者对TMTG及其宣称的与Meta、Netflix和马斯克的X等大型科技公司竞争的使命表示欢迎，尽管其合并案的完成之路曲折漫长，引发了华尔街大部分人的怀疑。

“这或许是典型的模因股，”佐治亚大学法学院公司法教授乌莎·罗德里格斯（Usha Rodrigues）表示。“这支股票波动性很大，其波动性不仅取决于其基本面，还取决于特朗普的行为和前景。”