美联储最爱的通胀指标降温,黄金站上1800大关

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2022-12-01 22:49:02

吴小辣

导读: 劳动力市场也出现新的降温迹象......

北京时间周四21:30,美国10月核心PCE物价指数月率录得0.2%,为2022年7月以来最小增幅,不及预期的0.30%和前值的0.50%。美国10月核心PCE物价指数年率录得5%,与预期一致,低于前值的5.1%。

数据公布后,美元指数持续走低,回落至105下方,为8月以来新低;现货黄金站上1800美元/盎司,为8月15日以来首次,较日低走高逾30美元;非美货币纷纷走高,欧元兑美元站上1.05关口。英镑兑美元日内大涨2%。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间12月1日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交2271手,交易合约总价值4.06亿美元。

劳动力市场持续出现降温迹象。美国至11月26日当周初请失业金人数录得22.5万人,小幅低于预期的23.5万人和前值的24万人。美国至11月19日当周续请失业金人数录得160.8万人,升至2月以来新高,高于预期的157.3万人和前值的155.1万人。

财经网站Forexlive评美国10月PCE称,此前CPI公布后,(加息)预期有所下调,而PCE报告显示,这并非偶然。核心PCE环比增长0.2%,与未来2-3%的通胀率“持平”,尽管只有这个月降至这个水平,且9月环比增长0.5%,但这是一个积极的发展。

金融博客零对冲指出,美国10月总体和核心PCE年率均较9月下降,这是鼓舞人心的,因为可以说“通胀已达峰值”,尽管这仍然是1983年以来的最高水平。美国人的收入和支出在10月份再次增长,收入环比增长0.8%,为预期的两倍,创2021年10月以来新高。支出也在加速,环比增长0.8%,与预期一致。经通胀调整的实际个人支出环比增长0.5%,为2022年1月以来新高。相比之下,美国人的储蓄率骤降至可支配收入的2.3%,为2005年7月以来新低。

机构评美国至11月26日当周初请失业金人数称,美国申请失业救济人数下降,而持续申请失业救济人数上升至2月份以来的最高水平,这表明在逐渐降温的劳动力市场中,失去工作的美国人更难找到新工作。

经济学家最近几周一直在更密切地关注持续申领失业救济金人数,因为这是人们在失业后找到工作有多难的一个指标。它们也被认为暗示着即将到来的经济衰退。尽管过去两个月该指数一直在上升,但仍接近历史低点。

凌晨鲍威尔的讲话被视为鹰派程度不及预期,引发市场市场大幅反弹。掉期市场开始暗示关键隔夜利率的峰值可能会低于5%,交易员现在认为美联储在即将召开的12月会议上加息50个基点的可能性高达91%。 

不过,鲍威尔的发言是否真的“鸽派”仍存分歧。纽约Amherst Pierpont首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示,他对市场出现“鸽派”定价感到很迷惑。在他看来,鲍威尔的讲话中出现了许多支撑美联储今年鹰派立场的主题,比如强调“要将通胀降至可接受的水平”,“仍有许多工作要做”。 

周四,美联储理事鲍曼表示,总体通胀和核心通胀略有放缓,但仍高得令人无法接受。因此,预计政策利率将在一段时间内保持限制性区间,以降低通胀。但美联储应该放慢加息的步伐了,预计终端利率将略高于其在9月会议上的预期。

美联储放缓加息幅度的预期打压了美元,推动了黄金的反弹。但Julius Baer分析师Carsten Menke表示,考虑到市场已经因本月早些时候加息放缓的预期而上涨,鲍威尔讲话引发的涨势“过大”

Menke认为,期货市场的空头回补是反弹的主要驱动力,投资者仍在观望。它们的注意力现在转向将于周五公布的美国劳工部公布的非农就业人数(NFP)数据。如果NFP数据与“小非农”的疲软一致,那么“市场肯定会找到等待走高的借口”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出,1788美元-1808美元区间是一个重要的阻力区域,突破将预示着金价进一步回升。

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