铅:供需两弱,震荡运行
观点及建议:
当下疫情蔓延,对供需两端均带来了一定的扰动。部分地区废电池偏紧缺,掣肘再生铅炼厂产能利用率。同时,蓄企亦受疫情影响减产,叠加物流不畅引起成品库存堆积,下游开工率进一步下滑。铅市处于供需双弱状态,短期内铅价或震荡运行。不过站在中期角度,再生铅贴水程度仍较深,消费呈现偏疲软态势,仍建议以逢高抛空思路对待。
锌:低库存与弱需求交织,震荡运行
观点及建议:
短期内社库依然处于历史同期极低水位,各地疫情蔓延,对锌锭的物流运输形成掣肘,累库的速度及节奏或较为缓慢,现货市场锌锭偏紧缺的格局延续,将为价格提供一定的支撑。不过由于需求相对较为疲弱,下游对高价的接受程度低,亦将限制价格上方空间。因此,预计在基本面条线的多空交织下,锌价高位震荡运行为主。
本文观点来自国泰君安期货高级研究员季先飞