金十数据9月30日讯，英国央行的紧急行动似乎恢复了英国金融市场秩序，但下一个痛苦阈值可能不会太远。

以下是一些可能引发英国官员再次回应的潜在条件。

镑美平价

如果英镑跌破与美元的平价水平，这对特拉斯来说将是一件非常尴尬的事，也是英国地位下降的明显标志。这还可能产生严重的政治影响，使特拉斯面临反对减税的保守党议员的反对。

尽管英镑兑美元已有所回升，但近日来的走势表明，在不利的条件下，英镑崩溃的速度飞快。期权显示，英镑兑美元年底前触及平价的几率约为三分之一，近期的升值实际上可能令交易员押注英镑贬值的成本降低。

荷兰合作银行策略师林恩•格雷厄姆-泰勒（Lyn Graham-Taylor）表示，“平价水平显然是一个重要的心理关口”。英国央行必须考虑到英镑贬值，因为这会加剧通胀压力。“我认为市场将考验英国央行大举加息的意愿”。

债市流动性危机

对于政府债券而言，交易环境比任何交易水平更重要。荷兰国际集团策略师布维（Antoine Bouvet）指出，自英国央行干预以来，英国国债买卖价差仅小幅收窄，较长期国债的流动性仍然紧张。

英国国债的流动性指数显示，交易环境是2011年以来最糟糕的。如果流动性情况依然糟糕，甚至在英国央行停止购买后变得更糟，这可能会让英国央行以金融稳定为由继续进行干预。

展望未来，如果英国央行继续推迟债券减持计划，可能会打开另一个痛苦阀门。瑞银集团（UBS Group AG）的利率策略师罗汉•卡纳（Rohan Khanna）表示：

“（英国央行）现在买进，两周后转手卖出，然后大幅提高货币政策利率，这似乎是一个困难的命题。”

抵押贷款危机

在市场波动的背景下，英国两年期利率掉期本周接近6%。大多数两年期英国抵押贷款的成本仍远低于这一水平，大约在3%到5%之间。

两者之间的差距将导致抵押贷款利率最终不得不大幅提高，以避免银行亏损发放贷款。目前英国购房贷款成本已经达到金融危机以来的最高水平。

随着英国央行上调利率以应对通胀，进一步的加息是不可避免的。但房​​价的突然飙升会威胁到保守党在自有住房和房地产市场上投入的政治资本。

来自信贷市场的警告

英镑信贷市场的警钟已经敲响，以英镑计价的投资级债券的再融资成本达到有史以来的最高水平。但就在英国国债收益率几乎创下有记录以来最大的单月涨幅之际，另一个更可怕的里程碑即将到来。

彭博的一项衡量英国投资级债券收益率的指数显示，目前6.6%的收益率距离该指标在2009年金融危机爆发后达到的9.23%的历史高点仅低约260个基点。考虑到最近的市场波动，这可能在几周内发生，而超过10%会在整个市场掀起恐慌浪潮。