本文来自新浪财经

美国东部时间11月5日，世界著名对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创始人瑞-达利欧（Ray Dalio）出席了第二届格林威治经济论坛（Greenwich Economic Forum）并接受了新浪财经的独家专访。达利欧表示如果要使货币政策行之有效，就必须配合财政政策，但是在如今的美国，协同合作很难实现；中国是一个正在崛起的、多元化发展的强大力量，中国市场的广度和深度，以及中国人民的韧性让他十分震撼。因此他认为没有任何理由不投资中国；而中美两国一旦协同发展，互利共赢，全世界将受益。

以下是对话实录：

新浪财经：您之前提到，货币政策逐渐失灵。但决策者应该如何在不加剧贫富差距的情况下，利用货币政策来对抗经济衰退？

达利奥：

“货币政策主要分为三种。首先是利率政策。当利率达到零时，货币政策就容易失效；第二个是央行印制钞票并购买金融资产，我们称之为量化宽松。但是现在的情况是 ，量化宽松所带来的效益不会渗透到底层民众，财富掌握在了少部分人的手中。那么它就失去了货币政策的效益。在历史上，我们一次又一次地看到，当货币政策逐渐失效时，以下两种情况必然择一发生。第一是财政政策和货币政策协调作用，以便产生更多的支出，产生更大的赤字，从而再刺激经济。这样做是为了触及那些没有被货币政策刺激到的，较薄弱的产业。而这之后，就是央行通过印钞和购买中央政府债务来货币化这些债务。但是这是一个风险非常高的操作。第一，因为它需要政府决策者与央行之间的有效协调，以决定政策计划。第二，它还需要财政政策和货币政策的协调。在如今这样的政治分裂的环境中，协调合作的可能性很小。”

新浪财经：您在一次采访中提到，“如果不投资中国才是冒险的，”而您又长期以来一直非常看好中国的发展，是什么让您对中国市场这么有信心？

达利奥：

“我认为有两个方面。首先，我认为中国和世界其他地区的在科技创新上的发展有目共睹。科技创新是我看好中国的原因之一。同时中国市场多元化也是很重要的一点。当一些老牌的发达国家比如美国和欧洲各国存在货币政策、政治分裂等问题的时候，中国就脱颖而出了。此外，中国的生产率是非常高的。经济周期有起有落，甚至有时我们会面临债务问题、经济问题等等，但只要在利率未触及零，并且财政政策和货币政策协调作用的情况下，那么这些经济问题是可以很好地被管理甚至解决的。而中国具备了上述所说的、解决这些难题的条件。
我在35年前就已经第一次拜访了中国，我了解中国人民，了解中国文化。这个国家展现的雄厚韧性给我留下了深刻的印象。它发展的成绩实在是太惊人了。这既反映了政府体制，也反映了中国人民的性格特点。
中国是一个正在重新崛起的、多元化发展的强大力量，它不仅向金融投资者开放，而且在以一种创新形式改革金融市场。中国这个市场具备足够的流动性，深度和广度。因此，我没有任何理由不投资中国。”

新浪财经：如果经济衰退不可避免，那么对投资者来说，应该做好何种准备呢？

达利奥：

“我认为投资者绝不能等待经济衰退真正发生的时候再想对策。我给的投资建议就是有效而且多元地进行投资。投资者要创建一个多元的、平衡的投资组合，分散风险。很多投资者常犯的错误是在高价的时候买入，并且认为总是可以脱手。这是不正确的投资理念。”