【隔夜要闻】

上半年外国对美直接投资大降。昨天，根据澎湃新闻报道，我国外交部发言人指出，数据显示，2019年上半年全球外国直接投资环比下降，这再次说明当前全球的投资环境有所恶化。同时，今年上半年流入美国的外国直接投资大幅下降，流入中国的却不降反升。

SOHO中国计划将8处核心资产全部出售。昨天，根据澎湃新闻报道，有消息称SOHO中国将考虑以80亿美元出售中国的办公大楼权益。有消息人事表示，SOHO中国目前已经开始进行交易，而且交易对手是外资公司。SOHO中国实际控制人潘石屹张欣夫妇最终的计划，是把SOHO中国的核心资产“八大金刚”全部出售。

美联储明年上半年或将再次进入降息节奏。今天早上，根据证券时报报道，中信证券认为，美联储只是暂时停止了降息，12月份可能不会再降息，但是明年上半年或将再次进入降息节奏。鲍威尔也并没有将降息大门关上，当前美联储已经进入“一会一议”的节奏，这意味着经济前景一旦变化，那么降息将会再次来临。

【行情回顾】

美联储降息25个基点。在今天凌晨的利率决议上，美联储宣布降息25个基点，为年内第三次降息。此外，美联储在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺。分析认为，美联储措辞的微妙转变，降低了今年再次降息的可能性。而在接下来的发布会上，主席鲍威尔的讲话似乎也暗示接下来的降息可能会暂停。他表示，美国经济将温和扩张，降息是为了防范全球经济风险。由于降息25个基点早已被市场预期，美元指数在短暂上破98关口后持续下跌，跌幅超过50点。

美国经济数据表现靓丽。如此来看，鲍威尔的言论偏向乐观，可能和近期美国经济数据表现靓丽有关。美国10月ADP就业人数和第三季度实际GDP均高于预期。尽管美国经济有所好转，但美国制造业表现颓靡。美国商务部发布的数据显示，今年二季度制造业占美国经济的比重降至72年以来新低。而美元资产也仍然处于趋紧状态。因此，美国财政部宣布，计划从下个星期开始，发行840亿美元长期债券，以放宽美元流动性。

黄金先跌后涨。美联储的利率决议也影响了金价的波动。鲍威尔登场之后，黄金一度触及1481.06美元每盎司的低位，较决议前跌去约13美元。不过，随后鲍威尔表示，当前仍未存在加息条件，又令多头重振信心。黄金节节攀升，上破1490关口，最高触及1496.49美元每盎司。

白银温和上涨。白银的波动和黄金有点类似。在触及日内高位17.94美元每盎司之后，受美联储降息和鲍威尔讲话的影响，白银先跌后涨，目前徘徊在17.8关口附近。

德拉基卸任欧洲央行行长。非美货币持续上扬，欧元兑美元重回1.11上方。有分析认为，由于目前欧元区经济仍然比较脆弱，其中，德国10月季调后失业人数增幅高于预期，预计欧元兑美元的上扬幅度将会受到限制。此外，今天还值得一提的是，德拉基于今天卸任欧洲央行行长。在这8年中，德拉基经历了欧洲银行业债务危机等事件。为了扭转欧洲经济颓势，德拉基采取多重宽松政策，降息、重启QE以及修改前瞻指引。可以说，在“鸽王”德拉基的带领下，人们对欧洲央行和欧元的信任度上升到20年以来的最高水平。往后，促进欧元区经济平稳发展的任务将交由拉加德来执行。

英国议会通过提前选举法案。同样，英镑兑美元也呈小幅上涨走势。该货币对目前站上了1.29的高位。英国上议院通过了在12月12日举行大选的法案，利好英镑。据了解，本届议会将于下周三解散，随后各党派正式开始竞选活动。

加拿大央行按兵不动。接着把目光转向加拿大。加拿大央行连续第八次维持利率不变。此外，该央行还在政策声明中移除了政策利率指引是刺激性的措辞。行长波洛兹表示，目前不需要更宽松的货币政策来应对加拿大经济的下行风险。加元意外走弱，美元兑加元一度上涨了70多个点。

油价进一步下跌。油市方面。美国EIA原油库存录得增加570.2万桶，远超预期，进一步施压油价。美油一度下跌到54.4美元每桶。分析指出，由于维修季逐渐过去，美国精炼厂开始复工，原油制品产量提升。尽管钻井数量减少，美国原油产量仍然保持纪录高位。而沙特阿美参与印度石油储备设施建设，将存储460万桶石油，也令油价承压。另外，巴西总统表示，沙特非正式邀请巴西加入欧佩克。巴西石油行业的兴旺发展令欧佩克支撑油价的努力变得更为复杂。

股市方面，隔夜，美股收盘一片飘红，标普500指数上涨了0.33%、纳斯达克指数的涨幅为0.34%，道琼斯指数上涨了0.43%；到了今天早上，中国股市开盘齐齐上扬，上证综指和香港恒生指数的涨幅较小，深证成指上涨了0.28%。

内盘期货方面，黑色系涨跌互现， 热卷上涨了1.11%，螺纹钢上涨了1.01%，动力煤下跌了1.47%。能源化工板块涨跌不一，橡胶上涨了1.47%，20号胶上涨了0.65%，原油下跌了0.84%。农产品方面走势分化，白糖上涨了2.27%，棕榈油的涨幅为1.35%，菜籽下跌了2.16%。

【风险预警】

美联储鹰派降息，黄金短期或走弱。道明证券大宗商品策略师表示，美联储降息25个基点是意料之中的事。鲍威尔在降息之后发出保持耐心的信号，意味着美联储这次是鹰派降息。这可能在短期内导致金价走软，但金价不会一蹶不振。在全球经济放缓以及经贸局势存在诸多不确定性因素的情形下，黄金很可能维持在1500美元每盎司附近。另外，美国总统遭遇弹劾危机也对黄金有所支撑。一旦任何一个风险事件爆发，那么黄金都可能站稳千五关口。

石油需求前景堪忧，OPEC或延长减产协议。尼日利亚石油部长周二表示，沙特能源大臣阿齐兹称，沙特准备进一步减少石油产量，比之前和其他产油国达成的减产量还要多。随着OPEC+关键会议的来临，投资者预计OPEC将延长目前的减产协议。考虑到石油需求增长缓慢，市场仍然供过于求，OPEC的减产幅度甚至可能会进一步加大。然而，俄罗斯还没有做出承诺。俄罗斯能源部副部长早些时候表示，现在讨论深化减产还为时尚早。荷兰国际集团指出，OPEC及其盟友需要在12月采取进一步行动，以支撑油价并减少库存，但说服所有产油国进一步减产可能是一个挑战。

脱欧进入新阶段，高盛不建议继续做多。随着市场的注意力转向英国12月的选举，投资者和外汇策略师不再押注英镑走强。分析师认为，考虑到约翰逊的保守党在民意调查中遥遥领先，英镑不太可能暴跌。由于选举不确定性加剧，高盛预计，英镑短期内将窄幅波动，在大选之前，英镑不会再上涨太多。如果选举有可能为英国脱欧进程铺开一条清晰的道路，高盛将重新提出做多建议。

【重点前瞻】

11:00日本央行或下调GDP及通胀预期。先来看看，日本央行即将公布的利率决议。在上个月，日本央行维持-0.1%的利率水平不变，并且表示将在2020年春季之前维持极低的利率，同时保持10年期国债收益率目标在0%附近。政策声明指出，日本经济保持温和扩张趋势，海外经济体下行风险似乎在增加，如果风险上升，将会毫不犹豫增加刺激措施。整体来看，9月的政策声明鸽派立场并不鲜明。

到了本月，该央行会有怎样的动作呢？丹斯克银行指出，当前日本经济仍然稳固，考虑到日本央行可用的工具有限，采取行动需要耐心。增值税上调和全球经济放缓给经济带来重新陷入通缩的风险。在这样的情况下，丹斯克银行预测，日本央行将会维持政策利率和收益率曲线控制不变，同时下调GDP和通胀预期。也就是说，日本央行不会实行额外的宽松政策，如果真是这样的话，美元兑日元可能下滑，各位还请留意。

14:30黑田东彦料将放鸽。随后，日本央行行长黑田东彦将召开发布会。在本月中旬，他表示，日本出口走软，但国内需求仍企稳。日本央行将继续使用宽松货币政策，资产负债表将继续扩大。如果风险加剧导致经济将失去实现价格目标的动力，那么日本央行将进一步放宽货币政策。看得出来，黑田东彦频频暗示，将会使用刺激政策。在日本央行大概率按兵不动的情况下，我们认为，黑田东彦料将释放鸽派信号，强调日本出口面临下滑风险，一旦经济失去增长动能，日本央行将会进一步放宽货币政策。在美联储连续降息的大背景下，日本央行释放鸽派信号的概率较大，日元料将承压，各位还请留意。

18:00欧元区第三季度GDP恐继续下滑。接着，看看欧元区即将公布的第三季度GDP数据。从2017年第四季度开始，该数据一路下滑，今年第二季度只录得1.1%，终值修正为1.2%。机构评论称，第二季度数据表明，在脱欧不确定性和贸易局势的双重威胁下，欧元区经济前景阴郁。

那第三季度的数据会有怎样的变化呢？梳理欧元区的数据可以发现，欧元区7月工业产出连续下降，零售销售录得负增长，通胀也在走弱，制造业PMI终值仍低于50荣枯线。到了8月，工业产出以及零售销售回暖，不过PPI却录得负值。而9月份，CPI年率意外下滑到0.8%，经济景气指数以及工业景气指数都创下多年最低水平。综合来看，欧元区第三季度GDP数据有进一步下滑的风险。

当前，市场普遍预期欧元区第三季度GDP年率初值为1.1%，如果公布值好于预期，或利好欧元；反之，则利空欧元。

值得注意的是，欧元区GDP数据和9月失业率以及10月CPI年率初值将会在同一时间公布，所以各位还请综合考虑这几组数据，做出合理的投资布局。

20:30美国9月PCE物价指数料将下滑。紧接着，来关注美国通胀数据，9月核心PCE物价指数年率。最近几个月PCE物价指数年率稳定在1.6%。到了上个月上涨到了1.8%，仍不及美联储的目标水平。

那美国9月核心PCE物价指数会有怎样的表现呢？整理美国9月的数据可以发现，工业产出降幅超过预期，制造业活动降至10年新低，零售销售7个月来首次下滑，季调后CPI月率只录得0%。非农数据好坏参半。综合来看，美国9月核心PCE物价指数年率很难有亮眼的表现。

当前，市场预期美国9月核心PCE物价指数年率初值为1.7%，如果公布值好于预期，或利好美元；如果公布值不及预期，或利空美元。

如果这个数据好于预期，很可能会缓和市场对美国经济下滑的担忧，黄金可能大幅承压。

待定 美国政局风险或拖累美指。最后，来关注美国政局风险事件。今天，美国众议院将进行表决，是否正式确定对美国总统特朗的弹劾调查。稍早时候，一名情报界人士匿名检举特朗普和乌克兰总统通话时，要求对方调查美国民主党总统竞选人拜登和他的儿子。美国民主党指责特朗普滥用职权谋求私利。为此，在9月24日，美国众议长正式启动众议院对特朗普的弹劾调查。如果众议院正式确认启动对特朗普弹劾调查，那么美国政局风险将会增大，美元指数也可能承压。总的来看，众议院通过表决的可能性更大，而对特朗普的弹劾调查恐怕会持续较长时间，这将长时间影响美元的走势。

此外，今天值得大家重点关注的数据有：

15:45法国10月CPI月率：前值-0.3%，预测值0.1%。    

18:00欧元区9月失业率：前值7.4%，预测值7.4%。    

18:00欧元区10月CPI年率初值：前值0.8%，预测值0.7%。

19:30美国10月挑战者企业裁员人数：前值4.1557万人。

20:30美国至10月26日当周初请失业金人数：前值21.2万人，预测值    21.5万人。

20:30美国9月个人支出月率：前值0.1%，预测值0.2%。    

20:30美国9月核心PCE物价指数月率：前值0.1%，预测值    0.1%。    

20:30加拿大8月GDP月率：前值0%，预测值0.2%。    

21:45美国10月芝加哥PMI：前值47.1，预测值48。    

22:30美国至10月25日当周EIA天然气库存：前值870亿立方英尺，预测值860亿立方英尺。

周五07:30日本9月失业率：前值2.2%，预测值2.3%。    

周五09:45中国10月财新制造业PMI终值：前值51.4，预测值51。    

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