【隔夜要闻】

日本制造业快速萎缩。昨天，据新浪财经报道，受全球需求放缓、消费税上调和台风的影响，日本10月制造业活动以三年来最快的速度萎缩。在本月底，日本央行将召开货币政策会议，这个疲弱的数据可能会增加市场对日本央行加大刺激力度的呼声。

华尔街巨头拥抱人工智能。今天，据21世纪经济报道报道，高盛、摩根大通等大型金融机构每年在AI交易领域的资金投入达到数十亿美元。这些资金的主要用途聚焦在三大领域，一是加大金融交易基础设施的建设；二是将行政工作与客服工作转移到线上；三是设计研发差异化交易策略的AI投资决策模型。

美国人口老龄化加速。今天，据中国新闻网报道，随着美国人口老龄化，美国的人口增长将放缓，预计到2058年美国人口可能突破4亿。另外根据联合国预测，到2050年，全球每6个人中就有1个人的年龄在65岁以上。在美国，届时每4个人中就有1个是65岁以上的老年人。

【行情回顾】

欧央行利率决议偏鸽。欧央行公布了10月利率决议，宣布维持三大关键利率不变。此外，该央行重申自11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧元。随后行长德拉基发表讲话。这是他以欧央行行长身份召开的最后一次发布会。德拉基表示，经济前景面临下行风险。欧央行利率决议整体偏鸽，欧元兑美元短线下挫60多点，触及低位1.1093。

欧元区经济数据堪忧。确实，本周公布的欧元区经济数据忧多于喜。尽管法国10月制造业PMI数据好于预期，但是德国服务业PMI创下三年来新低，打消了市场的乐观情绪。之后欧元区数据再次确认，第三季度经济并没有太大的好转。标普全球评级预测，欧元区今年GDP增长1.2%，2020年将进一步放缓到1.1%。综合周内行情来看，欧元兑美元走势偏弱。

美国经济前景不佳。接着来关注一下美国最近的动向。昨天公布的美国耐用品订单数据均出现负增长，强化了观察人士对美国经济失速的预期。总统特朗普敦促美联储应该采取更多的刺激措施。从近期纽约联储的定期回购操作获得全额认购可以看出，市场对美联储继续降息的预期进一步升温。目前市场预期10月降息25个基点的概率为94.1%。尽管美国经济表现不佳，但是非美货币整体走弱，美元获得支撑，美指周内小幅上涨。

黄金重返1500关口。和美指一样，黄金走出了一波上涨的行情。早些时候，金价窄幅区间震荡波动。随后德拉基的鸽派言论和令人失望的欧元区经济数据扶助了黄金。另外，市场预计美联储10月降息也支撑了金价。黄金大涨14美元，重返1500关口。

白银强势走高。白银的表现也不逊于黄金。在周一的时候，白银的波动较为剧烈。在站上17.85美元每盎司的高位之后，白银急剧跳水，回落后基本保持低位窄幅震荡态势。不过，有消息称，世界主要白银生产国的银矿供应出现显著下降。这大大支撑了银价。白银再度站上17.8关口附近。

英国脱欧跌宕起伏。同样地，英国脱欧进程也跌宕起伏。上周，英国和欧盟达成了新脱欧协议。英国首相约翰逊在周二的时候获得了英国议会的初步支持。这利好英镑。不过，随后议会否决了约翰逊提出的脱欧时间表，迫使约翰逊向欧盟提交延期脱欧的请求。虽然欧盟成员国支持脱欧延期，但延期时长有待商榷。在这种情况下，约翰逊打算提前大选。提前大选带来的不确定性拖累了英镑。综合一周行情来看，该货币对震荡走跌，最低下滑到1.2788。

油价大幅攀升。最后，来关注一下油市。此前沙特阿美恢复原油生产和疲弱的石油需求拖累了油价。不过，EIA原油库存意外减少169.9万桶，结束5周连续增长。而北海福尔蒂斯输油管道因电力问题遭到关闭。据悉，该输油管道名义日产能超过100万桶。供应缺失助推油价上涨。此外，欧佩克还考虑进一步削减原油供应。多头因素爆发，美油周内涨幅达到4.46%。

股市方面，隔夜，美股收盘涨跌互现，标普500指数上涨了0.19%，纳斯达克指数的涨幅为0.81%，道琼斯指数下跌了0.11%；今天早上，中国股市开盘涨跌互现，上证综指的跌幅为0.02%，深证成指的涨幅为0.07%，香港恒生指数下跌了0.01%。

内盘期货方面，黑色系和有色金属涨幅不大，沪金的涨幅为0.72%，铁矿石上涨了0.97%，沪镍的涨幅为0.98%，能源化工板块齐齐上升，PTA上涨了0.82%，乙二醇的涨幅为1.2%，原油的涨幅为1.53%，农产品方面一片飘红，菜油上涨了1.35%，豆油的涨幅为1.84%，棕榈油上涨了2.35%。

【风险预警】

美联储或鹰派降息，中期调整可能结束。高盛近期表示，美联储下周将会降息，同时会做出两项调整，以暗示当前的宽松周期已经结束。高盛分析师认为，美联储将在声明中调整一些措辞，暗示今年第三次放宽政策将完成美联储主席鲍威尔在7月提到的“中期调整”。虽然这个表述曾经激怒了华尔街的一些人，但是鲍威尔在很大程度上仍坚持认为，尽管美联储已采取措施放松金融环境，但经济状况在其他方面依然稳健。如果真是这样的话，美联储下次决议很可能鹰派降息。

白银供应持续减少，基本面支撑银价。目前，世界前五大白银生产国中，有四个国家的银矿供应出现显著下降。其中，第二大白银生产国秘鲁的产量降幅最大。今年1到7月，秘鲁国内银矿供应减少了278吨。而墨西哥、智利和俄罗斯的白银产量也出现下滑。有分析师称，尽管这些主要生产国的银矿供应减少，尚未影响当前的白银市场价格，但随着美联储和其他国家央行失去对量化宽松和资产购买政策的控制，这种影响终将会反映出来。目前美国债务总额已经达到22.92万亿美元。在问题爆发之前，买入避险资产黄金和白银可能是明智之选。

钯金供应趋紧，或可上看两千美元。花旗集团和加拿大蒙特利尔银行资本市场等机构的分析师认为，钯金价格在未来数个月可能会升至2000美元每盎司。机构指出，南非是第二大钯金生产国，电力短缺以及持续的工资谈判也是钯金产量面临的风险，这是钯金上涨的一大主要因素。但从长远来看，花旗对钯金的乐观程度偏低，认为未来12-24个月将会有更多的钯金废料出现，而且钯金的连续高价最终会吸引汽车制造商转向使用铂金。

【重点前瞻】

待定 英国脱欧料将延期。周三凌晨，英国议会对首相约翰逊的脱欧协议进行投票，剧情跌宕起伏。先是英国议会通过了英国政府的脱欧协议法案，下议院终于为脱欧放行。然而，议会却否决了加速脱欧的日程表。随后，首相约翰逊暂停了脱欧立法，英国在10月31日如期脱欧的可能性正在减少。同时，约翰逊向欧盟提出申请，希望将脱欧截止日期推迟三个月，以便让协议在英国议会获批。不过，围绕是否延期脱欧的辩论还在进行中。据悉，法国希望把截止日期设为11月15日，其它许多国家则想同意英国延期三个月的要求。

如果欧盟将英国脱欧日期延长三个月，英国可能会提前举行大选，保守党或以微弱优势获胜。到时约翰逊将重新提出脱欧协议法案，但由于强硬的疑欧派的反对，该法案可能不会获得多数支持。

而这时候议会下院可能也不会有多数人来支持莱特文或者班恩式的法案，英国不得不在一月底无协议脱欧。接下来两种最可能的结果是，英国首相约翰逊撤回脱欧协议法案，提前选举；或者是在一个更宽松的时间表下短暂延长法案立法的时间。

关于英镑未来的走势，不少分析师变得谨慎。大华银行认为，英镑近期顶部或已形成，短期风险可能是更大幅度的回调，或许无法突破1.30。Forexlive分析师也指出，从技术面来看，英镑兑美元近期看涨势头已经被打破，未来可能会进一步走弱。

此外，今天值得大家关注的数据有：

14:00 德国11月Gfk消费者信心指数：前值9.9，预测值9.8。    

16:00 德国10月IFO商业景气指数：前值94.6，预测值94.5。    

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值：前值96，预测值96。    

周六01:00 美国至10月25日当周石油钻井总数：前值713口。

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