北京时间周二（13日）午后，黄金和白银持续发力上涨。早间，国际白银日内涨幅扩大至2%，现报17.37美元/盎司，刷新2018年2月以来的新高；上金所白银T+D日内涨幅扩大至2.83%，报4252元/千克。晚间18点，国际白银涨至17.5美元/盎司，刷新2018年1月26日以来新高。 

国际黄金在午后突破1520美元/盎司关口后，在15:47涨超1%，报1525.98美元/盎司。下午17:55，黄金继续飙升，升破1530美元/盎司，较日内低点上涨逾20美元。 

COMEX期金一度涨1%，现报1531.7美元/盎司；期银现涨1.52%，报17.33美元/盎司。股市方面，山东黄金、恒邦股份、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金等集体拉升，刺激黄金珠宝概念涨幅不断扩大，跻身Wind概念排行榜首位。 

新时代证券表示，金价上涨助推黄金首饰消费投资情绪。其进一步指出，国内黄金饰品行业一直是买涨不买跌，金价越涨，消费者购买意愿越强烈。对于黄金行业来说，随着近期金价的上涨，整个行业一直处于活跃状态。

金价一路涨，不少投行也纷纷加入看涨金价的队伍。高盛技术分析师此前表示，金价站稳1453美元上方后，就进入了另外一段上涨区间。金价突破1453美元后，高盛将对金价的短期预测目标定在1568-1595美元。除了高盛外，花旗也看涨黄金，认为6至12个月后金价将升至1600美元的水平；美银美林则预计金价在未来两年内攀升至2000美元，打破2011年现货市场创下的1921.17美元的历史纪录。

金价疯狂上涨的背后，少不了多因素的支持。

推动金价上涨的很大一部分因素是市场上居高不下的避险需求。全球PMI指数和新订单指数已经连续萎缩了两个月，目前处于7年低点。全球贸易活动持续疲软，全球贸易量在7月再次萎缩。数据的疲软让人们对经济衰退的预期愈演愈烈。上周，荷兰合作银行预计明年经济衰退的概率将达到81%，创历史新高。该预期比2001年和2007年出现经济泡沫时期的水平还要高。 

此外，昨晚的阿根廷股债汇三杀更是点燃了短期避险情绪。8月11日，阿根廷2019年总统大选初选拉开大幕，前总统马克里获票率仅第二。选举结果出来后，阿根廷比索兑美元跌逾30%至纪录低位；阿根廷主要股指MERVAL Index跌幅一度扩大至12%，为2008年以来的最大单日跌幅；美元计价的阿根廷S&P Merval指数暴跌48%，为在统计的全球94个主要股票指数中自1950年以来第二大单日跌幅。

同时，降息潮对金价的推波助澜功不可没。越来越多的经济体加入降息大军，是导致市场实际利率预期继续下行的主要动力。随着全球经济环境进入宽松周期，全球负收益率债务水平将不可避免地上升，这为金价的上涨创造了条件。

需要注意的是，由于近期黄金涨势十分猛烈，业内人士认为，基于COMEX黄金净多头持仓接近历史峰值，短期潜在追涨动力在边际上将有所衰弱，对新入场的追高行为建议保持谨慎。荷兰银行分析师Georgette Boele此前也提示道，国际金价今年已累涨17%，短期内涨势过快，未来数月可能会出现回调风险。

申万宏源则表示，黄金远没有达到利好出尽的地步，鲍威尔打压下去的降息预期再向上修复时金价将迎来新一轮主升浪。该机构维持黄金价格高点1500-1600美元/盎司不变的预测。鲍威尔打压短端利率后，令后市降息幅度的预期差出现，金价调整可能带来黄金股股价的短暂调整，但趋势上仍将向上，且降息预期再次回升时将没有任何因素能够阻碍，黄金价格的上涨将十分顺畅。

展望国内贵金属期货的后市发展，华南某期货投资分析人士表示，金银贵金属和保价类期货合约在避险情绪越浓的情况下就越看涨。目前来看，这波避险行情起码要延续到今年三季度末，10月后才开始回归主基调。

从技术面上看，DailyFX分析师Justin McQueen指出，虽然金价已经飙升至较高水平，但从日线图上看，黄金仍倾向于进一步上涨。短期内，金价有可能逼近1600美元，尤其是在全球债券收益率继续跌至创纪录低点之际。具体点位而言，金价的首个阻力位将在1587美元/盎司水平（61.8%斐波那契回撤位）。若出现回调，首个支撑位将在1484美元/盎司（50%斐波那契回撤位）。

至于白银，McQueen认为，白银目前正在冲击顶部阻力位17.54美元，从日线图上看，这个价位是银价从2016年的峰值到2018年的低点的50%斐波那契回撤水平。白银想要冲击18美元/盎司大关，首先要迈过17.54美元这个关键点位。

业内人士指出，当黄金和白银突破一些关键技术水平时，市场的狂热买盘会被进一步激发，从而进一步推高金价。短期内可留意黄金1540美元/盎司和白银18美元/盎司水平。

【本周话题】

黄金从1400涨到1500走了一个多月，这个月看到1600有戏吗？