投机者看多金银，黄金净多仓大增80%

美国商品期货委员会（CFTC）数据显示，投机者持有的黄金净多仓大增69427手至156115手，增幅达到80%，其中多头仓位大增46014手，空头仓位则减少23413手，说明在空头离场的同时，多头正在大举买进。

在非农数据的助力下，黄金上周累计上涨2.7%，创下2016年2月以来的最大单周涨幅，纽约商品交易所8月交割的黄金期货合约也连续8个交易日录得上涨，为2018年1月以来的最长连涨纪录。

虽然周一早盘，由于美墨达成协议，避险情绪有所降温，黄金日内跌超10美元至1330美元关口下方，但有分析指出，黄金后市仍然有望继续上涨。

摩根大通分析师Natasha Kaneva就表示，未来18个月内黄金将是一项稳赢的投资，在较为悲观的全球经济前景中，经济增长放缓、美联储降息，错过有息资产的机会成本下降，这对黄金而言也是一种利好的因素。

除黄金持续遭看多之外，投机者对白银的看涨情绪也在升温。CFTC数据显示，白银的净空头头寸由22409手大减13966手至8443手，降幅超60%，为今年以来最大净空仓降幅。

油价上周终于收涨，但多头还在离场

原油方面， 在经历连续两周暴跌之后，美油终于在上周微幅收涨1.27%，不过持仓数据显示多头仍在不断离场。CFTC数据显示，投机者继续削减WTI原油净多头头寸，减少39770手至400168手，已是连续6周净多头头寸下降。

洲际交易所（ICE）的最新数据显示，截至6月4日当周，布伦特原油期货投机性净多头头寸同样大幅减少48409至304327手。

虽然上周受避险情绪以及EIA库存大增的影响，WTI原油上周三收盘刷新1月以来最低，自4月23日高位下跌22%，为2017年初以来第三次进入技术性熊市区间。但端午假期期间多头也迎来了几项利好。首先是美墨达成协议，这让市场的避险情绪暂时得到缓解；此外， 沙特能源大臣法利赫表示，虽然还在和非欧佩克盟友继续协商，但欧佩克成员已接近达成延长减产协议。最新数据也显示，在减产和其他各种因素影响下，5月欧佩克石油产量刷新了2014年3月以来最低。 

本周原油市场将迎来EIA月度短期能源展望报告、欧佩克月度原油市场报告以及IEA月度原油市场报告，投资者可密切留意原油供需现状和机构的预期。

美元多头始终“不离不弃”

汇市方面，虽然市场对美联储降息的预期不断增加，大小非农双双爆雷，但投机者依然小幅增加美元净多头头寸。CFTC数据显示，投机者的美元净多头头寸小幅增加15548手至216984手，连续三周上涨。

英镑看空情绪依然浓重，投机者增加英镑空头头寸至1月22日以来最高水平。外媒报道称，英国首相正式提名名单将于周一出炉，遴选过程将于7月底将完成。目前硬脱欧派前外交大臣约翰逊是热门人选，分析指出，若真的由其担任首相，英镑可能跌至两年低位。

投资者欧元净空仓下降12140手至87551手，降幅为去年10月以来最大，美元的疲软支撑分析师看涨欧元。高盛就将三个月欧元兑美元目标价预期由1.10上调至1.15，认为美元将大范围走软。高盛指出，虽然意大利逐步升级的政治不确定性和全球贸易活动下滑都会损害欧元区经济增速，成为欧元未来数月下行风险的来源，但欧元的利好也在不断显现。

首先，近期欧元区工业活动（例如德国汽车产量）已释放出改善迹象，相对宽松的融资环境、较低的油价水平、财政刺激政策将确保内需稳健增长；再者，欧洲央行行长或释放更为鹰派的立场也将影响利率前景，相较于美联储，欧洲央行缺少政策宽松空间，即便不太情愿，欧元也可能出现升值的情况；最后，许多投资者仍持空头头寸，表明存在一段时期空头回补的空间。

投机者减少日元空头头寸至2月26日以来最低水平，净空仓降至44389手。由于贸易和其他经济问题等不确定性，日元兑美元在过去一个月中上涨2.1%，涨幅在G10货币中位列第二，仅次于瑞士法郎。高盛策略师Zach Pandl指出，日本和瑞士是全球最大的外国直接投资（FDI）来源国，投资降温可能阻碍两国资金外流并提振本币汇率 。