本文来自新浪美股

Heartland Advisors的首席执行官威尔-纳斯戈维茨（Will Nasgovitz）管理着大约13亿美元的资产，他并不认为将即将爆发一场“全面的金融危机”，但鉴于未来几年将有数万亿美元的企业债务到期，这位业内资深人士也并不完全预测美股会一帆风顺。

纳斯戈维茨在最近的一篇文章中解释道：“由于利率较低，经济强劲，且贷款标准相对宽松，人们认为借钱回购股票或为并购融资是一种低风险策略。但未来5年可能会考验这种盲目乐观的观点。”

纳斯戈维茨用这个图表来说明他的观点：

如图所示，大约3.3万亿美元——或者说48%的未偿商业债务——将在2023年到期，届时可能会出现问题。

纳斯戈维茨称：“即便是在最好的情况下，市场消化如此庞大的交易量也将是一个挑战，更不用说在经济扩张的后期了。早期迹象表明，商业和工业借款人的放贷标准已开始收紧，这增强了我们的谨慎感。”

他说，随着银行变得更加严格，借款人最终可能支付更高的利率，只是为了获得资金来偿还未偿还的债务。

他总结道：“尽管我们目前没有看到全面金融危机即将爆发的迹象，但我们确实认为，过度举债给企业总体上带来了不必要的挑战，从中期来看，这可能不利于大量借款人。”