贵金属网站Kitco刊文称，黄金市场最近在2400美元/盎司上方创下的历史新高可能代表了一个峰值。然而，投资者不应该期望从当前水平看到太大的下跌空间，因为世界银行认为黄金今年的涨幅将达到8%。

世界银行在其《2024年大宗商品市场展望》中表示，它认为黄金价格平均在2100美元/盎司左右。黄金价格在今年第一季度上涨了4%，并从那以后开始大幅上涨。 这家国际金融机构还说，不排除今年金价涨得更高的可能性。

分析师在报告中说：“当前冲突升级和更广泛的地缘政治紧张局势所带来的不确定性加剧，可能会推动金价高于基准线。在地缘政治和政策不确定性加剧的情况下，对黄金的避险需求将在2024年进一步增强，这在一定程度上与全球即将举行的大量选举有关。”

尽管黄金价格在触及2400美元以上的历史高点后出现了一些坚实的抛售压力，但与过去两个月的突破性反弹相比，其盘整幅度相当小。世界银行指出，地缘政治的避险需求将继续帮助黄金市场摆脱与债券收益率上升的强烈负相关性。随着市场推迟对美联储降息的预期，美国国债收益率自今年年初以来大幅上升。

不断上升的通胀压力迫使美联储维持限制性货币政策的时间比预期的要长。世界银行指出，今年商品价格通胀可能加剧，为所有央行创造了一个具有挑战性的环境。总之，商品价格下降带来的通胀降温作用似乎已基本结束。

世界银行的分析师说：“尽管全球GDP增长乏力，但大宗商品价格相对于新冠疫情爆发前的水平却持续走高，这表明有几种力量在发挥作用：地缘政治紧张局势推高了价格，与清洁能源转型相关的投资刺激了对金属的需求......”

报告称，大宗商品价格面临上行风险。分析师说：“冲突导致的大宗商品价格上涨可能会加剧顽固高企的全球通胀，进一步推迟全球货币宽松政策。粮食不安全状况去年明显恶化，反映了武装冲突和粮食价格上涨，这种状况还可能进一步加剧。”

一些分析师指出，世界银行所描述的环境将对黄金市场产生积极影响。尽管各国央行今年可能不得不推迟降息，但预计利率仍不会走高。如果通胀开始上升，这将推动实际收益率下降，为黄金创造有利环境。与此同时，任何地缘政治不确定性的上升都会进一步推动对黄金的避险需求。

尽管价格屡创新高，但投资者在很大程度上仍忽视了贵金属，世界银行指出，央行不断增长的需求仍为黄金提供了有力支撑。虽然世界银行预计其商品价格指数今年将下降3%，明年将下降4%，但预计价格仍将远高于历史平均水平。在看好黄金的同时，世界银行还认为白银价格今年也将上涨；不过，其预计白银的表现仍将逊于黄金。

世界银行认为，今年白银价格平均在25美元/盎司左右，比去年上涨7%。分析师表示，白银面临的最大风险仍然是全球经济的健康状况。分析师说：“2024年，在白银作为金融资产和工业商品的双重吸引力推动下，白银需求预计将小幅增长。占全球白银消费量近一半的工业需求将继续得到汽车电气化和可再生能源基础设施不断扩大的支持。主要经济体的工业活动弱于预期，这可能会抑制对白银和铂金的需求。”

不过，世界银行认为，2025年白银的表现将优于黄金，预计明年白银价格将上涨约4%，黄金价格将保持相对平稳。